Finansal Tablolar
Bilanço, gelir tablosu, mizan, hesap hareketleri ve yönetim raporlarının birbiriyle tutarlılığı incelenir.
Şirket Satın Alma • Yatırım • Ortaklık
Karar vermeden önce şirketin finansal gerçeğini görün.
Finansal due diligence hizmeti; hedef şirketin açıklanan rakamlarının arkasındaki sürdürülebilir kârlılığı, net borcu, işletme sermayesini, nakit akışını ve işlem değerini etkileyebilecek mali riskleri ortaya koyar.
Kanıta DayalıKayıt, belge ve mutabakat odaklı inceleme
İşleme ÖzelStandart paket yerine ihtiyaca göre kapsam
Gizlilik OdaklıSınırlı erişim ve kontrollü veri paylaşımı
Karar OdaklıRakamdan işlem etkisine uzanan değerlendirme
Finansal Due Diligence Nedir?
Bir şirketin yalnızca ne kazandığını değil, bu kazancın ne kadar gerçek ve sürdürülebilir olduğunu inceler.
Finansal tablolar ilk bakışta olumlu görünebilir. Ancak tek seferlik gelirler, tahsilatı zayıf alacaklar, yavaş dönen stoklar, kayda yeterince yansımayan yükümlülükler veya ilişkili taraf işlemleri şirketin ekonomik görünümünü değiştirebilir. Finansal due diligence, bu alanları yatırım ve satın alma kararı açısından birlikte değerlendirir.
Hangi işlemlerde kullanılır?
- Bir şirketin tamamının veya hisselerinin satın alınması
- Sermaye yatırımı veya ortaklık kurulması
- Stratejik iş birliği ve birleşme görüşmeleri
- Aile şirketlerinde hisse veya ortaklık değişimi
- Yatırım turu öncesi finansal doğrulama
- Satıcı tarafında satışa hazırlık incelemesi
Temel amaç nedir?
- Sunulan finansal bilgilerin tutarlılığını değerlendirmek
- Sürdürülebilir kârlılığı etkileyen unsurları ayırmak
- İşlem fiyatını etkileyebilecek borç ve riskleri belirlemek
- İşletme sermayesi ve nakit ihtiyacını anlamak
- Sözleşme ve müzakere sürecine mali veri sağlamak
- İşlem sonrası öncelikli iyileştirme alanlarını görmek
İnceleme Kapsamı
Hedef şirketi işlem kararına etki eden finansal başlıklarla inceliyoruz.
Her çalışma aynı kapsamda yürütülmez. İşlem türü, hedef şirketin büyüklüğü, sektör, erişilebilen veri ve yatırımcının öncelikleri dikkate alınarak inceleme alanları belirlenir.
Quality of Earnings
Tek seferlik veya olağandışı gelir ve giderler ayrıştırılarak kârın sürdürülebilirliği değerlendirilir.
Net Borç
Banka borçları, finansman yükümlülükleri ve borç benzeri kalemlerin işlem fiyatına olası etkisi analiz edilir.
İşletme Sermayesi
Alacak, stok ve ticari borç yapısı üzerinden normal işletme sermayesi ihtiyacı değerlendirilir.
Nakit Akışı
Faaliyet kârının nakde dönüşümü, likidite ihtiyacı ve dönemsel nakit akışı eğilimleri incelenir.
Alacaklar ve Tahsilat
Yaşlandırma, tahsilat performansı, yoğunlaşma ve şüpheli alacak göstergeleri değerlendirilir.
Stoklar
Stok hareketleri, değer düşüklüğü, yavaş dönen kalemler ve sayım-kayıt uyumu gözden geçirilir.
Borçlar ve Yükümlülükler
Ticari, finansal ve diğer yükümlülükler ile finansal kayıtlarda açıklığa kavuşturulması gereken alanlar incelenir.
İlişkili Taraf İşlemleri
Ortaklar ve grup şirketleriyle işlemler, bakiyeler ve finansal bağımlılıklar değerlendirilir.
Vergi ve SGK Riskleri
İşlemin ihtiyacına göre beyan, tahakkuk, ödeme ve olası yükümlülük alanları finansal risk yönüyle ele alınır.
Bütçe ve Tahminler
Yönetim tahminlerinin geçmiş performans, operasyonel göstergeler ve finansal varsayımlarla uyumu incelenir.
Kontrol Ortamı
Finansal raporlamanın güvenilirliğini etkileyen yetki, onay, mutabakat ve görevler ayrılığı alanları değerlendirilir.
İşlem Açısından Kritik Sorular
Rakamları, karar ve müzakere açısından anlamlı sorulara dönüştürüyoruz.
| İnceleme alanı | Aranan cevap | İşleme olası etkisi |
|---|---|---|
| Sürdürülebilir kârlılık | Açıklanan kârın ne kadarı olağan faaliyetlerden ve tekrar eden işlemlerden oluşuyor? | Değerleme varsayımları ve fiyat müzakeresi |
| Net borç | Finansal borçların yanında borç benzeri hangi kalemler bulunuyor? | Kapanış fiyatı ve fiyat düzeltmeleri |
| İşletme sermayesi | Şirket faaliyetini normal biçimde sürdürmek için ne kadar işletme sermayesine ihtiyaç duyuyor? | Kapanış mekanizması ve ek finansman ihtiyacı |
| Nakit akışı | Muhasebe kârı düzenli ve yeterli nakit akışına dönüşüyor mu? | Likidite, borç ödeme ve yatırım kapasitesi |
| Finansal riskler | Kayıtlarda, sözleşmelerde veya işleyişte hangi kırmızı bayraklar bulunuyor? | Sözleşme güvenceleri, tazmin hükümleri ve karar |
Çalışma Çıktıları
Yalnızca bulgu listesi değil, işlem kararına uygun bir finansal değerlendirme.
Kesin teslimatlar çalışma kapsamına göre belirlenir. Uygun çalışmalarda aşağıdaki çıktılar birlikte veya seçili olarak sunulabilir.
Yönetici Özeti
Karar vericiler için öncelikli bulguların, kısıtların ve işlem açısından önemli konuların özeti.
Kırmızı Bayraklar
İşlem kararı, fiyat veya sözleşme koşullarını etkileyebilecek yüksek öncelikli finansal riskler.
Normalize Kârlılık
Tek seferlik ve olağandışı unsurların ayrıştırılmasına yönelik gözlemler ve sürdürülebilirlik değerlendirmesi.
Net Borç Analizi
Finansal borç, nakit ve borç benzeri kalemlerin işlem tanımıyla uyumlu değerlendirilmesi.
İşletme Sermayesi
Alacak, stok ve borç döngüsü ile normal işletme sermayesi ihtiyacına ilişkin bulgular.
İşlem Notları
Müzakere, sözleşme, fiyat ayarlaması veya işlem sonrası plan açısından değerlendirilmesi gereken mali konular.
Kimler İçin?
Yatırım kararında finansal belirsizliği azaltmak isteyen taraflar için.
Çalışma, işlemin tarafına ve amaçlarına göre alıcı taraf, yatırımcı taraf veya satışa hazırlık perspektifiyle planlanabilir.
Stratejik Alıcılar
Yeni şirket veya iş kolu satın almayı planlayan kurumlar.
Yatırımcılar
Sermaye yatırımı veya azınlık ortaklığı değerlendiren taraflar.
Aile Ofisleri
Doğrudan yatırım fırsatlarını finansal açıdan inceleyen yapılar.
Şirket Ortakları
Hisse devri veya ortaklık değişimi öncesinde mali görünümü doğrulamak isteyenler.
Yabancı Yatırımcılar
Türkiye'de yatırım veya şirket satın alma fırsatı değerlendiren kurumlar.
Hukuk Büroları
İşlemin finansal inceleme ayağı için uzman desteğine ihtiyaç duyan danışmanlar.
M&A Danışmanları
İşlem sürecini finansal bulgularla desteklemek isteyen ekipler.
Satıcı Şirketler
Yatırımcı incelemesi öncesinde finansal hazırlık yapmak isteyen işletmeler.
Çalışma Süreci
İlk görüşmeden karar odaklı raporlamaya uzanan kontrollü süreç.
Ön Görüşme
İşlem türü, hedef şirket, zamanlama, öncelikler ve beklenen çıktı anlaşılır.
Kapsam
İncelenecek dönemler, veri listesi, yöntem, kısıtlar ve teslimatlar belirlenir.
Veri İncelemesi
Finansal tablolar, muhasebe kayıtları ve destekleyici belgeler analiz edilir.
Bulgu Görüşmeleri
Önemli farklar, açıklamalar, ek bilgi ihtiyaçları ve veri kısıtları değerlendirilir.
Raporlama
Öncelikli bulgular işlem kararına ve kararlaştırılan kapsamın amacına göre raporlanır.
Finansal veriyi denetim, iç kontrol ve işlem perspektifiyle birlikte ele alan yaklaşım
BFS Kurumsal; mali inceleme, iç denetim, finansal analiz, risk ve kontrol ortamı deneyimini işlem öncesi karar ihtiyacıyla birleştirir. Çalışmanın kapsamı hedef şirketin yapısına ve alıcının veya yatırımcının önceliklerine göre belirlenir.
- 2015 yılından beri kurumsal hizmet deneyimi
- Finansal kayıt ve kontrol ortamını birlikte değerlendirme
- Önemlilik ve risk odaklı inceleme yaklaşımı
- Veri kısıtlarını açıkça gösteren şeffaf raporlama
- Türkiye genelinde yerinde, uzaktan veya hibrit çalışma
Gizli Ön Değerlendirme
İşlemi ve ihtiyacınızı kısaca paylaşın; uygun inceleme kapsamını birlikte belirleyelim.
İlk aşamada hedef şirkete ait hassas mali belge göndermeniz gerekmez. İşlemin türü, hedef şirketin sektörü, yaklaşık büyüklüğü ve öncelikli sorularınız ön değerlendirme için yeterlidir.
- Talebe göre kapsam ve uzmanlık değerlendirmesi
- Gerekli veri ve belgelerin çalışma öncesinde netleştirilmesi
- Gizlilik ve veri paylaşım yönteminin ayrıca belirlenmesi
- Uygun olması hâlinde yöntem, takvim ve teklif sunulması
Finansal Due Diligence Talebi
Formu doldurmanız hizmet alım veya ödeme yükümlülüğü oluşturmaz.
Sık Sorulan Sorular
Finansal due diligence hizmeti hakkında
Finansal due diligence nedir?
Finansal due diligence; şirket satın alma, yatırım veya ortaklık kararı öncesinde hedef şirketin finansal tablolarının, sürdürülebilir kârlılığının, net borcunun, işletme sermayesinin, nakit akışının ve işlem açısından önemli mali risklerinin incelenmesidir.
Finansal due diligence ne zaman yapılır?
Genellikle bağlayıcı teklif, hisse devir sözleşmesi veya yatırım kararı öncesinde yapılır. Sürecin erken aşamasında kırmızı bayrak incelemesi, ilerleyen aşamada ise daha ayrıntılı finansal inceleme planlanabilir.
İnceleme hangi konuları kapsar?
Kapsam işleme göre değişir. Finansal tablolar, kalite ve sürdürülebilirlik açısından kârlılık, net borç, işletme sermayesi, nakit akışı, alacaklar, stoklar, borçlar, ilişkili taraf işlemleri, vergi riskleri ve finansal kontrol ortamı incelenebilir.
Due diligence çalışması ne kadar sürer?
Süre; hedef şirketin büyüklüğüne, işlem kapsamına, incelenecek dönemlere, veri kalitesine ve bilgiye erişim hızına göre belirlenir. Ön görüşme ve ilk veri listesi sonrasında gerçekçi bir çalışma takvimi oluşturulur.
İlk aşamada hangi belgeler gerekir?
İlk değerlendirme için işlem türü, hedef şirketin sektörü, yaklaşık büyüklüğü, incelenmesi planlanan dönem ve beklenen çıktı hakkında kısa bilgi yeterlidir. Ayrıntılı veri ve belge listesi kapsam netleştikten sonra paylaşılır.
Çalışma sonunda hangi çıktılar sunulur?
Kapsama göre yönetici özeti, finansal kırmızı bayraklar, normalize kârlılık gözlemleri, net borç ve işletme sermayesi bulguları, nakit akışı değerlendirmesi, veri kısıtları ve işlem kararına etki edebilecek konular raporlanabilir.
Bilgilerin gizliliği nasıl korunur?
Gizlilik koşulları çalışma başlamadan önce belirlenir. Veri erişimi, yetkilendirme, paylaşım yöntemi ve raporun dağıtımı işlem taraflarının ihtiyaçlarına göre sınırlandırılır. Hassas belgeler ilk iletişim formu üzerinden istenmez.
Finansal due diligence bağımsız denetim veya şirket değerlemesi midir?
Hayır. Finansal due diligence işlem kararına yönelik özel amaçlı bir incelemedir. Yasal bağımsız denetim görüşü, hukuki görüş, vergi tasdiki veya şirket değerlemesi yerine geçmez; ihtiyaç varsa bu çalışmalar ayrı kapsamlandırılır.
Hizmet sınırı: Çalışmanın kesin kapsamı, erişilebilir veriler ve tarafların yazılı mutabakatı ile belirlenir. Due diligence raporu, kapsamda açıkça belirtilmediği sürece yasal bağımsız denetim görüşü, hukuki görüş, vergi tasdiki, yatırım tavsiyesi veya şirket değerleme raporu değildir.
Satın alma veya yatırım kararından önce finansal belirsizliği azaltın.
İşlemi kısaca paylaşın; uygun inceleme kapsamını ve sonraki adımı birlikte netleştirelim.